霍尔木兹海峡交通量暴跌75%，航运股上涨

据悉，英国海事贸易行动办公室（UKMTO）报告称，通过霍尔木兹海峡的船舶数量较伊朗战争前下降约75%，降至战前水平的约四分之一。该海峡是关键咽喉要道，承担全球约20%的原油和液化天然气运输。

随着主要海上贸易航线中断日益明显，韩国航运股10月12日早盘全线走高。截至上午9时34分，STX Green Logis较前一交易日上涨5.99%，报2300韩元（约1.72美元）；Pan Ocean上涨4.98%，Heung-A Shipping和HMM各上涨3.85%，Korea Line上涨2.96%。

航运股上涨受中东局势不稳推高运价预期驱动。一艘油轮在霍尔木兹海峡遭不明发射物击中，也门胡塞武装袭击了沙特阿拉伯能源基础设施。这些事态显著增加了船舶改道和等待时间，地缘政治风险加剧。由此产生的物流中断正在削减有效运力。

尤其是中东原油供应链不稳，增加了对美国、巴西等替代产油国长途运输的需求，帮助支撑油轮运价维持高位，包括超大型原油运输船（VLCC）运价。金融分析师认为，当前供应链中断可能不只是短期事件，而可能演变为长期结构性转变。

大信证券在报告中表示，“地缘政治冲击叠加AI工业化推动的能源需求激增以及既有供应短缺”，结论是航运业已进入“大周期”早期阶段。大信证券研究员Lee Ji-ni表示，随着转运和改道增加，实际可部署油轮数量已经下降。Lee补充说，美国和巴西原油运输的吨英里（运输距离与货量的乘积）扩张，可能帮助运价在明年全年维持高位。

不过，一些市场观察人士警告，地缘政治紧张局势能否转化为盈利改善仍不确定。海上航线不稳可能推高运价，但改道也会增加燃料消耗和其他运营成本。一位金融行业官员表示，市场参与者应密切关注各航线运价和货量，再评估实际受益者。