托运人转向短期空运协议，因需求增长使运价居高不下

据悉，9月全球航空货运需求同比增长6%，即期运价达到每公斤3.10美元，同比上涨27%。运力仅增长2%，推动利用率上升。第三季度新签合同中，60%为三个月或更短期限，高于去年同期的25%，货主在市场波动中避免固定年度运价，并越来越多地寻求浮动定价机制。8月中国至欧洲电商货运量在欧盟新关税实施后同比下降40%，而中国至美国货运量增长17%。中东局势扰动继续支撑高运价，但Xeneta预计第四季度相对低迷，除非海运中断推动更多货物转向空运。

Xeneta最新数据显示，全球航空货运量在第三季度持续稳步增长，此前8月和7月分别增长6%和5%。但需求增长日益反映在运力利用率和定价上。9月可用运力同比仅增长2%，而Xeneta的动态载运率——其衡量运力利用率的指标——上升两个百分点至62%。当月全球航空货运即期运价平均为每公斤3.10美元，同比上涨27%，环比上涨2%。这一上涨发生在市场进入传统的第三季度末季节性上升期之际，同时更高的航空燃油成本进一步施压。9月初，由于中东持续紧张局势，布伦特原油一度突破每桶100美元。

最明显的变化出现在货主购买运力的方式上。Xeneta对2026年第三季度开始的新合同分析发现，60%为三个月或更短期限，而一年前为25%，第二季度为47%。三个月期合同占新协议的42%，高于2025年第三季度的16%。与此同时，12个月期合同比例从40%降至25%。期限超过一年的合同仅占新业务的3%。Xeneta首席航空货运官Niall van de Wouw表示，货主越来越多地寻求可随市场条件变动的定价安排，而非承诺固定年度运价。“一年期固定运价协议不符合当前条件。”货主正在寻找Xeneta所称的“浮动机制”，即基础运价根据市场变化调整。“货主接近市场的方式非常现实，”van de Wouw说。“仍然存在大量不稳定因素，这使得货主几乎不可能在没有应对这些波动条件的条款的情况下做出长期运力交易。”

航空货运市场也正被中国、欧洲和美国之间电商货流的变化重塑。根据Xeneta与Trade and Transport Group对中国海关数据的分析，8月中国对欧洲的低价值和电商出口同比下降40%。此前7月已下降25%。这一下降恰逢欧盟自7月1日起对单件商品征收3欧元关税。中国对美电商出口则相反，8月同比增长17%，市场继续从2025年美国取消最低免税额门槛后复苏，尽管货量仍以较低基数为参照。这种分化在运价中日益明显。9月中国至西欧航空货运即期运价环比上涨10%至每公斤4.26美元，扭转了7月和8月的下跌。Xeneta将9月反弹部分归因于黄金周前中国出境需求增强。在其他主要航线上，运价也开始季节性回升。东北亚至欧洲上涨5%至每公斤4.74美元，东北亚至北美上涨5%至每公斤6.03美元。东南亚至欧洲运价上涨3%。跨大西洋运价双向走强，欧洲至北美上涨2%，北美至欧洲上涨4%。

相对于2月底，运价涨幅最大的仍是进入中东的航线。截至第39周（9月21日至27日），来自南亚的运价较伊朗战争升级前高出91%，来自欧洲的运价高出80%。东北亚至北美和东南亚至北美运价也分别较2月底水平高出34%和29%，受电商货流复苏和人工智能基础设施相关货运支撑。欧洲至北美仍是例外，即期运价较2月底水平低20%，但差距已从8月的25%收窄，因夏季腹舱运力退出市场。

尽管2026年迄今增长强于预期，Xeneta预计航空货运市场在最后一个季度仍将相对低迷。“第四季度会发生什么还为时过早，但目前的指标指向今年最后一个季度表现平淡，”van de Wouw说。一个潜在催化剂可能来自海运市场。持续的时刻表不可靠、红海再度中断以及港口拥堵，已将部分亚洲至美国西海岸海运运价推回疫情时期水平。如果海运与空运之间的成本和可靠性差距进一步扩大，更多货物可能转向空运。“我们在9月数据中尚未看到这一点，”van de Wouw说。“但这是我们最密切关注的因素。”